Bellek devi Micron, DRAM pazarında yaşanan arz sıkıntısının kısa vadeli bir sorun olmadığını ve mevcut dengesizliğin 2026 sonrasına da uzanacağını duyurdu. Şirket, 27 Kasım 2025’te sona eren 2026 mali yılının ilk çeyreğinde 13,64 milyar dolarla tarihinin en yüksek çeyreklik gelirini elde etmesine rağmen, bellek pazarındaki baskının devam ettiğine dikkat çekti.
Güçlü talep, sınırlı kapasite baskıyı artırıyor
Micron yönetimine göre sektör genelinde güçlü talep ile sınırlı üretim kapasitesi, DRAM tarafında piyasayı zorlamayı sürdürüyor. Şirket, bu koşulların takvim yılı 2026’nın ötesinde de devam edeceğini öngörüyor. Bu durum, özellikle büyük müşterilerin arzı garanti altına almak için çok yıllı tedarik anlaşmalarına yönelmesine yol açıyor.
Spot fiyatlar üzerindeki baskı sürüyor
Arz-talep dengesizliği, hem tüketici hem de kurumsal bellek segmentlerinde spot fiyatların yukarı yönlü baskı altında kalmasına neden oluyor. Küçük ve orta ölçekli alıcılar için ürün bulmak zorlaşırken, teslim sürelerinin de uzadığı belirtiliyor.
HBM talebi dengeleri değiştiriyor
DRAM piyasasındaki sıkıntının en önemli nedenlerinden biri, HBM (High Bandwidth Memory) belleklerine yönelik hızla artan talep olarak gösteriliyor. Micron, 2026 takvim yılı boyunca sunacağı tüm HBM kapasitesi için fiyat ve hacim anlaşmalarını şimdiden tamamladığını açıkladı.
HBM çözümleri, standart DDR5 ürünlerine kıyasla daha fazla wafer alanı gerektiriyor. Bu durum, sınırlı üretim kaynaklarının büyük ölçüde veri merkezi ve yapay zeka iş yüklerine kaydırılmasına yol açıyor.
PC pazarına ayrılan kapasite daralıyor
HBM üretiminin artmasıyla birlikte, geleneksel PC ve tüketici elektroniği pazarına ayrılabilecek DRAM hacmi daralıyor. Mevcut wafer ve yonga kapasitesi, daha yüksek fiyat ödemeye ve uzun vadeli taahhüt vermeye hazır büyük alıcılara yönlendiriliyor.
Yatırımlar sürse de arz kısıtlı kalacak
Micron, yeni fabrikalara yönelik yatırımlarını sürdürmeyi planladığını belirtse de, buna rağmen DRAM ve NAND tarafında arzın kısıtlı kalacağını kabul ediyor. Bu görünüm, son kullanıcılar ve küçük sistem üreticileri için daha yüksek fiyatlar, sınırlı ürün tahsisleri ve uzun teslim süreleri anlamına geliyor.
Büyük oyuncular tedariki şimdiden güvence altına aldı
Öte yandan büyük bulut hizmeti sağlayıcıları ve yapay zeka odaklı şirketler, çok yıllı anlaşmalar sayesinde öncelikli bellek tedarikini şimdiden garanti altına almış durumda. Bu da bellek piyasasında küçük alıcılar ile büyük müşteriler arasındaki farkın daha da açılmasına neden oluyor.
