TAV Havalimanları, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 191,6 milyon TL net zarar açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 840 milyon TL net kârın oldukça altında gerçekleşti.
Şirket, 2025’in ilk çeyreğinde 1,7 milyar TL zarar açıklamış, geçen yılın aynı döneminde ise 2,5 milyar TL net kâr elde etmişti. Böylece çeyreklik bazda zarar yüzde 89 oranında azaldı.
Zararın sınırlanmasında;
Satışlardaki yüzde 35’lik güçlü artış,
Brüt kârda yüzde 60 artış,
Operasyonel marjlardaki toparlanma,
Tek seferlik nakit dışı zararların azalması etkili oldu.
Buna karşın, finansman giderleri kârlılığı baskılamaya devam etti. 2. çeyrekte net finansman gideri 2,5 milyar TL ile yüksek seyrini sürdürürken, bu kalem bir önceki çeyrekte 2,2 milyar TL seviyesindeydi.
SATIŞ GELİRLERİ BEKLENTİNİN ALTINDA KALDI
TAVHL’nin 2025 ikinci çeyreğinde satış geliri 19,6 milyar TL oldu. Bu rakam piyasa beklentisinin yüzde 3 altında gerçekleşti.
Satış gelirleri;
Çeyreklik bazda yüzde 35,51
Yıllık bazda yüzde 36,51 artış gösterdi.
Ciro artışı; fiyat artışları, yolcu başı gümrüksüz satış büyümesi, Almatı ve Antalya’daki yeni ticari alanların katkısı ve Katar’daki TAV Teknoloji projesiyle trafik artışının üzerinde gerçekleşti.
Brüt kâr marjı ise yüzde 41,48 seviyesinde oluştu. Bu oran, yıllık 1,3 puan, çeyreksel bazda 6,45 puan iyileşme gösterdi.
FAVÖK BEKLENTİLERİN ÜZERİNDE
Şirketin FAVÖK’ü 2. çeyrekte 6,3 milyar TL oldu. Bu rakam piyasa beklentisinin yüzde 5 üzerinde gerçekleşti.
FAVÖK, çeyreksel bazda yüzde 86,5
Yıllık bazda yüzde 41,09 arttı.
FAVÖK marjı ise yüzde 32,5’e yükseldi.
6 AYLIK ZARAR 1,9 MİLYAR TL
TAV Havalimanları 2025’in ilk 6 ayında toplamda 1,9 milyar TL net zarar açıkladı. Bu dönemde satış gelirleri yüzde 35,42 artışla 34 milyar TL’ye, FAVÖK ise 9,8 milyar TL’ye yükseldi.
Euro bazında ise satış gelirleri yüzde 12 artışla 823,5 milyon €, FAVÖK yüzde 10 artışla 236,7 milyon € seviyesinde gerçekleşti.
Net zararın 50 milyon €’luk kısmı büyük ölçüde tek seferlik nakit çıkışı gerektirmeyen kalemlerden oluştu.
2025 BEKLENTİLERİ
Şirket, 2025 yılı sonunda:
Konsolide cironun 1.750 – 1.850 milyon € aralığında olmasını (%5-%11 büyüme)
Toplam yolcu sayısının 110 – 120 milyon bandına çıkmasını
FAVÖK’ün 520 – 590 milyon € seviyesine yükselmesini bekliyor.
Net kâr beklentisi ise amortisman ve finansman yükü nedeniyle temkinli. Net Borç / FAVÖK oranının 2025 sonunda 2,5x – 3,0x aralığına gerilemesi hedefleniyor.
